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7月9日（2025年）早盘，光伏板块延续强势上涨态势。拓日新能开盘即封涨停，实现2连板，股价收于3.72元/股；亿晶光电盘中触及涨停，首航新能、弘元绿能、亚玛顿等产业链个股集体跟涨。
资金正借道ETF大举布局光伏板块。截至7月8日，深市规模最大的光伏ETF(159857)单日大涨超5%，年初以来份额暴增9.5亿份，近两周规模增长1.90亿份，新增规模居深市同类产品首位。
政策组合拳，高层定调终结“内卷式竞争”
本轮光伏上涨的核心驱动力来自政策端的强力干预。7月3日，工信部召开第十五次制造业企业座谈会，刘汉元、高纪凡、钟宝申等光伏行业领军人物悉数出席，会议明确要求“综合治理低价无序竞争，推动落后产能有序退出”。
这已是今年第二次光伏行业专项高层会议，政策信号之强可见一斑。
更早的7月1日，中央财经委员会第六次会议将“治理企业低价无序竞争”列为全国统一大市场建设的重点任务。而《人民日报》头版和《求是》杂志的署名文章更直接点名光伏行业，直指“内卷式竞争”的根源——地方政府盲目招商引资、给土地、给政策、给资金，仅2024年投资额就超8000亿元。
政策组合拳正在形成合力：反不正当竞争法修订版将于10月实施，国家市场监管总局已曝光6起低价竞争典型案例，政策工具箱从制度保障到执法监督全面覆盖。
行业自救，减产与收储并举稳价格
在政策信号明确后，产业端迅速行动：
- 光伏玻璃企业率先行动，头部企业联合宣布7月起减产30%，推动亚玛顿周涨幅高达34.87%
- 硅料环节产能动态平衡，6月和7月产量稳定在10万吨左右，头部企业表示“月供需基本平衡，几乎没有新增库存”
- 多晶硅期货价格率先反弹，自6月26日以来涨幅超20%，7月8日主力合约触及涨停，现报38385元/吨
尽管截至6月底多晶硅库存仍达39万吨，但减产效应已开始显现。中国有色金属工业协会硅业分会预计，若企业无复产增量，全年产出约120万吨，下半年可消纳库存10万吨。
价格层面，硅料已现企稳迹象：N型复投料成交均价环比回升0.87%至3.47万元/吨，组件价格也回升至0.95-1.05元/W区间。
当前市场分歧的核心在于：此轮上涨是政策驱动的阶段性反弹，还是周期反转的真正起点？高盛研报认为，产能拐点或在2026年下半年出现，高成本产能将从2025年开始大规模退出。
注：本文由AI生成
